五大寿险公司两轮财报综合对比报告

原文首发于钱先生爱学习网站（https://www.qianxiansheng.cn）钱先生专栏公众号文章末尾点击“阅读全文”，可以免费阅览全部文章中国人寿 · 新华保险 · 友邦保险 · 中国太保 · 中国平安本报告基于寿险分析框架（盈利模式→利差损风险→NBV成长质量→P/EV估值→渠道壁垒→偿付能力→分红约束→CSM利润蓄水池），对五家头部寿险公司进行两轮横向对比：第一轮为2025年年报，第二轮为2026年中报。所有数据均来自公司公开披露的财报、公告及券商研报汇总。版本…